Kraken Pro上线现金结算型加密期权，锁定机构级交易需求

Kraken正式在Kraken Pro平台推出以美元计价的比特币和以太坊欧式期权合约，专为符合资质的专业及机构投资者设计。该产品采用线性结构与现金结算机制，使用户可在高级交易环境中直接获取标的资产的敞口，无需处理实物交割流程。

现金结算模式降低执行门槛，强化资金管理灵活性

新推出的期权合约以美元作为最终结算单位，到期时盈亏以现金形式清算，而非交付相应数量的比特币或以太坊。这一设计避免了持有非目标资产带来的波动风险，特别适合需要精准控制现金流的机构策略。

合约类型为欧式，仅允许在到期日行权，不可提前执行。初始上线提供周度、月度、季度及半年度到期选项，均通过询价方式接入，确保交易透明度与定制化服务。

统一账户体系支撑复杂策略，多币种抵押增强流动性

系统默认启用投资组合保证金功能，将现货、期货与期权头寸整合于单一钱包内，实现跨资产风险集中管理。支持超过三十种法定与稳定币作为抵押品，显著提升资金利用率。

当前阶段仅限合规认证的专业与机构客户参与，体现平台对风控与监管合规的严格把控。

XBT/USD合约最大敞口设定为10 BTC

根据公开规格，XBT/USD期权的最大持仓上限为10个比特币，最小下单单位为0.01合约。结算价格依据UTC时间08:00前30分钟内的基准数据（BTCOPTRR）确定，确保定价公允性。

为控制极端行情下的成本风险，系统设置权利金支付上限为已付金额的12.5%，有助于大型交易者合理规划执行预算。

权利金支出设上限，严控交易成本膨胀

Kraken明确指出，所有期权交易中，实际支付的权利金不得超过总成本的12.5%。该机制有效防止因滑点或市场冲击导致的超额支出，保障专业用户的操作稳定性。

为何聚焦专业平台？定位清晰彰显服务分层

此次期权上线限定于Kraken Pro界面，而非面向零售用户的通用版本。这一选择反映出平台对目标客群的精准划分——专注于具备复杂风险管理能力的机构投资者。

其配套功能如统一账户、多币种抵押与投资组合保证金，与现有机构服务体系高度协同，包括与Upshift合作打造的定制化数字资产金库等解决方案。

市场竞争格局下，期权布局凸显战略前瞻性

比特币与以太坊仍是加密衍生品市场的核心标的。上线时比特币价格约为64,321美元，市值突破1.29万亿美元，市场情绪处于“恐惧”区间（恐惧与贪婪指数28），凸显对冲工具的需求上升。

此举扩展了Kraken在受监管机构中的产品矩阵，对标CME Group提供的超20种合规加密衍生品，进一步巩固其在机构市场的可信度。

随着行业竞争加剧，同行如Bybit亦推出新型工具，例如美国股票永续合约。Kraken计划于2026年下半年向欧洲市场引入期权服务，但需待当地监管审批通过后方可实施。

常见问题解析：关键信息一目了然

本次发布的核心内容是什么？

Kraken于2026年7月16日宣布，在Kraken Pro平台为符合条件的专业与机构客户提供欧式、现金结算的比特币与以太坊期权，涵盖多种到期周期。

覆盖哪些标的资产？

产品以XBT/USD和ETH/USD形式呈现，分别对应比特币与以太坊，最大持仓量分别为10 BTC和100 ETH。

美元结算有何实质意义？

意味着合约到期后将以美元现金结算，不涉及实物交割。结算基准采用Kraken自有的BTCOPTRR与ETHOPTRR，取值窗口为每日UTC 08:00前30分钟。

服务范围如何安排？

目前仅限通过询价方式访问的机构客户使用，未来拟于2026年下半年向欧洲用户开放，具体落地取决于监管机构批准情况。