贝莱德吉福德发布原生链上债券基金，开启机构代币化新纪元

总部位于爱丁堡的资产管理巨头Baillie Gifford正式推出其增强收益基金（BAGEY），这是首个在英国监管框架下、完全原生部署于以太坊与Solana区块链的代币化债券产品。该基金的上线被视为传统金融体系与去中心化基础设施融合的重要里程碑。

基金结构实现链上所有权直接映射

BAGEY采用开放式投资公司架构，以美元计价，面向符合资质的专业投资者开放。其核心创新在于，基金代币即为法律意义上的持有凭证，不再依赖链下资产登记或托管收据，真正实现链上权益的直接确认与流转。

准入门槛低且支持多资产形式交互

当前基金指示性年化收益率约为7%，平均久期两年，信用评级集中于投资级（BBB）。投资者可通过法定货币或稳定币（初始支持USDC）进行代币铸造与赎回，最低投资金额仅为100美元，并支持每日交易。目前可在英国、瑞士及开曼群岛申请参与，具体需遵循当地合规要求。

以太坊主导结算生态，凸显机构选择逻辑

尽管基金同时在以太坊与Solana网络发行，但以太坊版本尤为关键。该网络当前市值约2172亿美元，其去中心化金融生态中锁定价值超830亿美元，具备成熟的流动性与监管认知基础。虽然智能合约细节未公开披露，但选择以太坊契合主流机构对高安全性与广泛接受度的偏好，反映出对结算层稳健性的战略考量。

与现有产品形成差异化竞争格局

在代币化基金赛道中，Franklin Templeton的BENJI系列已运营多年，截至2026年4月29日管理规模达19.8亿美元。然而，两者定位明显不同：BENJI聚焦美国注册的货币市场工具，而BAGEY则定位于英国OEIC监管下的短期企业债组合。更低的起投门槛与支持稳定币操作的设计，使目标客群从传统机构扩展至更广泛的高净值投资者群体。

此次发布正值监管环境持续松动之际。Coinbase获英国MiFID授权、Ripple获卢森堡MiCA批准等事件共同释放积极信号。未来资金流入规模将取决于分销网络建设、二级市场流动性表现以及投资者风险偏好的变化——尤其在当前市场恐惧指数处于27（“恐惧”区间）的背景下，该基金提供的稳定收益与每日流动性构成实质性吸引力，而非概念炒作。