法农信贷正式入局欧元稳定币：机构代币化生态再添关键一环

法国农业信贷银行通过其资产服务子公司CACEIS，正式发布欧元挂钩电子货币代币EURXT，标志着该行全面切入受监管的代币化金融领域。该代币以1:1锚定欧元，在以太坊区块链上运行，初始目标用户为机构投资者与企业客户，旨在推动金融服务的数字化升级。

代币化基础设施落地：首单交易完成于货币市场基金

CACEIS在周三正式启动EURXT，并同步完成首笔代币化资产认购——购买了一只由阿蒙迪管理的货币市场基金份额。这一操作表明，该代币被设计为嵌入实际投资流程中的结算工具，而非单纯用于零售支付，凸显其在短期流动性管理与资产交易中的实用定位。

供应机制灵活：无固定上限，按需动态增发

EURXT不设硬性发行上限，其流通量将根据市场需求通过智能合约自动调整。白皮书明确指出，当前并无供应天花板，实际发行数量完全取决于市场对欧元支持代币的真实需求。这种弹性机制有助于应对大规模机构结算场景下的流动性压力，提升系统可扩展性。

合规基石：获法国监管授权，但登记状态待更新

尽管该代币已在法国获得监管许可，且CACEIS已于2025年6月取得MiCA加密资产服务提供商（CASP）资质，但其电子货币代币的批准信息尚未出现在欧洲证券和市场管理局（ESMA）公开登记册中。据知情人士透露，法国审慎监管与处置局（ACPR）已完成授权，但登记系统存在滞后。这提示市场参与者在合规审计时需关注监管确认与公开披露之间的时差风险。

竞争格局深化：银行系与加密生态并行演进

EURXT的推出反映了传统金融机构在代币化浪潮中的主动布局。此前，汇丰银行与巴黎银行已加入Canton Foundation推进资产代币化。与此同时，欧洲其他符合MiCA的稳定币项目如AllUnity、Quantoz Payments亦在推进，而美国市场的Open USD已吸引逾140家机构参与，构建起去中心化发行网络。两类路径形成鲜明对比：一边是银行主导、监管透明的合规路径，另一边是技术驱动、生态开放的加密原生模式，二者在托管机制、结算效率与合规成本上的差异正成为机构选择的关键考量。