以太坊或需回踩700美元才有望启动新牛市周期

以太坊在触及1500美元关键支撑后出现技术性反弹，然而整体市场动能依然偏弱。值得注意的是，一项关键链上指标正逼近历史转折点，暗示ETH短期内或仍有下行压力。

历史底部模式或再现，700美元成潜在触发点

知名加密分析师阿里·马丁内斯指出，由Alphractal推出的以太坊Delta Price指标曾两次精准捕捉市场底部。该指标当前位于700美元水平，反映投资者平均持仓成本与矿工生产成本之间的差值。

根据过往周期规律推演，若市场行为重演，以太坊在开启新一轮上升行情前，或需再度回调至这一区域进行价值重估。

尽管价格波动引发悲观情绪蔓延，但以太坊生态活跃度持续攀升。Santiment数据显示，其非空钱包数量已接近1.95亿，较比特币的5900万高出约230%。

该平台分析表明，在历次市场恐慌期，以太坊与比特币的钱包规模差距均呈现扩大趋势。目前距离2亿钱包里程碑仅差约500万，显示底层用户基础仍在加速扩张。

网络增长主要得益于其在去中心化金融、质押机制以及多样化链上应用中的强劲渗透力——用户不仅持有代币，更深度参与各类协议交互。

衍生品市场情绪转向，币安未平仓量创纪录

以太坊期货市场亦现回暖迹象。尽管价格进入超卖区间，部分机构与散户投资者将其视为建仓良机。CryptoQuant监测显示，币安平台上以太坊计价的未平仓合约规模已达历史峰值，当前挂钩合约的以太坊总量约为370万枚。

这意味着币安占据以太坊总未平仓合约份额超过44%。同时，其周均Taker买卖比率从0.95回升至1.0，标志着市场抛压减弱，买方力量逐步占据主导地位。