FG Nexus连续减持以太坊，持仓规模进一步缩水

FG Nexus近期完成新一轮资产调整，将1万枚以太坊转移至外部地址，对应市值约为1780万美元。该操作延续了公司自2025年中以来的国库资产优化路径，导致其持有的以太坊数量持续下降。目前市场价格已远低于公司平均买入成本，跌幅超过五成。

资产处置节奏未止，累计套现逼近5500万美元

此次转移是公司在2025年8月至9月期间购入总计50770枚以太坊后的又一减持动作。当时平均成本为每枚3860美元，而当前价格约为1765美元，初始投资组合已蒸发超过1.02亿美元。链上追踪显示，相关资金流出来自与该公司关联的钱包地址，且此前已有多次类似行为。截至2025年12月，公司公开披露持有约40093枚，此后未就后续交易发布说明。

股价应声下行，盘前跌逾一成三

抛售信号对二级市场产生直接冲击。数据显示，FG Nexus在周四盘前交易中股价重挫13.40%，报收7.11美元，相较前一日收盘价8.21美元显著走弱，反映出投资者对其资产配置调整的担忧情绪升温。

买方力量崛起，巨头增持构建新格局

与FG Nexus持续收缩敞口相反，多家上市企业正加大以太坊配置。其中BitMine成为关键买家，近期以约5200万美元金额增持，现持有量突破540万枚，跃居公开交易公司中最大持币方。该公司还宣布启动支付股息的优先股发行计划，为长期积累提供新的融资渠道，强化其战略定力。

长期逻辑之争：从清仓到类比亚马逊

今年五月，有分析师明确表示已完全退出以太坊仓位，认为其生态成就虽显著，但未必能全部转化为代币价值。与此同时，主流金融机构仍维持看涨立场，将其网络活跃度、链上增长及金融基础设施地位视为支撑因素，并类比早期亚马逊的成长阶段，指出当前估值尚未充分反映基本面潜力。

然而风险提示亦不容忽视。五月研究指出，投资者成本集中于2800美元附近，衍生品市场买方意愿出现边际减弱。尽管如此，大型机构仍在持续建仓，使得企业级以太坊持有策略呈现明显两极分化：一部分寻求降低风险暴露，另一部分则坚定押注长期价值释放。