机构资金流向分化：主流资产抛售持续，优质山寨币受青睐

随着机构投资者逐步降低对主流加密资产的配置比例，市场出现结构性调整。比特币ETF在单日售出接近七天的挖矿产出量，以太坊ETF则录得逾1.21亿美元资金外流。与此同时，部分特定山寨币基金如XRP、Solana及HYPE产品迎来机构资金净注入，凸显资金在数字资产间的精准再分配。

主流数字资产基金面临持续赎回压力

5月28日，加密货币相关交易所交易基金（ETF）整体资金流出规模扩大。机构投资者普遍削减比特币与以太坊头寸，而少数具备明确应用场景或技术叙事的细分领域仍吸引稳定增量资金。

比特币持仓大幅下调，头部机构主导抛售

当日美国现货比特币ETF合计卖出3,114枚比特币，总价值逼近2.2888亿美元。这一规模相当于过去七天全网挖矿产出总量，对价格形成明显下行压力。其中，贝莱德单日减持约2,420枚，市值达1.7794亿美元，成为最大卖家。富达、灰度与Valkyrie亦同步执行显著减仓操作，分别抛售261枚、357枚及未披露数量的比特币。

以太坊基金遭遇系统性抛售

同一时段，以太坊现货ETF流出量突破60,160枚ETH，总值约1.2135亿美元。贝莱德再度领衔，售出近38,310枚ETH，折合约7,728万美元。富达与灰度分别减少约7,470枚和14,380枚以太坊敞口，表明抛售行为已超出个别基金范畴，构成广泛性的市场调整。

小市值资产表现亮眼，资金集中流入高潜力标的

尽管主流资产承压，部分非主流加密产品却逆势获得资金青睐。XRP ETF单日新增约134万枚代币，对应新需求近177万美元。Solana ETF亦录得近5.88千枚SOL的净流入，价值约48.437万美元。此外，Chainlink与HYPE ETF同样实现正向资金流入。相较之下，莱特币、波卡、Hedera、Avalanche及狗狗币等基金均无显著资金变动。当日美国现货加密货币ETF合计净流出约3.4527亿美元。