Zama完成对TokenOps收购，构建机构级链上隐私基础设施

总部位于巴黎的加密技术公司Zama于2026年5月21日宣布正式完成对企业级代币生命周期管理平台TokenOps的收购。此次整合标志着其在推进链上金融隐私化进程中迈出关键一步，通过将全同态加密技术深度嵌入代币发行与分发流程，为金融机构提供可抵御策略泄露的运营环境。

破解链上透明性困局

当前主流区块链系统以公开账本为基石，虽保障了可验证性，却使机构投资策略面临实时暴露的风险。研究显示，在代币公开释放后的首月内，90%的项目价格表现落后于大盘基准；而重大供应释放后72小时内，平均价格波动幅度高达17%。

Zama通过将全同态加密能力集成至核心代币基础设施，实现敏感数据在计算过程中的全程加密，使链上操作既保持可审计性，又彻底阻断信息外泄路径，从而将公共区块链转化为具备主权级隐私保护能力的金融执行场所。

构建端到端隐私代币运行体系

依托新标准ERC-7984，TokenOps平台支持发行方在链上完整记录代币分配计划、释放节奏及接收方身份等关键信息，所有内容均以加密形式存储，仅授权方可在不暴露原始数据的前提下进行访问与验证。

对于资产管理机构而言，该机制允许其在不披露持仓结构的情况下完成资产接收与配置，有效规避因信息披露引发的市场干预与抢先交易行为。

在合规层面，系统设计支持监管机构按需获取选择性解密权限，在符合巴塞尔协议及MiFID II等国际规范的同时，避免对整体网络造成信息泄露压力。

关键技术落地验证成果显著

该隐私架构已在2026年两项重要实践中获得实际检验：

首例为由WebN集团与野村证券旗下激光数字共同发起的真实世界资产协议KAIO的代币分发。包括贝莱德、汉密尔顿巷、布雷文·霍华德在内的多家大型机构参与，其一致采用基于全同态加密的分发方案，作为唯一可行路径以确保基金私密数据不被外部观测。

第二项应用是Zama自身原生代币的分配计划——将在以太坊主网上借助TokenOps的隐私归属机制，向团队成员与早期投资者进行保密发放。

Pantera Capital管理合伙人评价道：“长期以来，公有链缺乏支撑大规模资本运作的核心能力——隐私层。我们管理超过50亿美元的资产组合，深知在跨链转移或场外结算时，如何防止策略外泄是首要挑战。如今，保密转账与非公开互换正使链上生态更贴近真实资本市场的运作逻辑。Zama此举不仅是技术突破，更是行业范式变革的起点。”

维持独立品牌，拓展自主托管生态

收购完成后，TokenOps将继续以独立品牌运营，坚持其跨链自主托管平台的定位。其隐私代币生命周期解决方案将面向所有代币发行方开放，并在未来迭代中强化分发效率与接收方的投资组合管理功能。

TokenOps联合创始人表示：“隐私并非对透明性的否定，而是对现有基础设施无法满足需求的回应。加入Zama意味着我们能以机构级安全标准重构信息防护体系。如今，隐私金融的生态通道已具备规模化落地条件。”