不丹主权基金钱包比特币外流规模引发市场疑虑

自2025年7月起，归属于不丹主权财富基金德鲁克控股与投资公司（DHI）的加密资产钱包被观测到大量比特币转移，累计价值接近10亿美元。这一动向由区块链分析机构Arkham Intelligence披露，成为全球加密市场关注焦点。

链上数据显示持仓锐减，剩余资产面临清仓风险

根据追踪记录，与DHI关联的钱包在2024年10月持有约13000枚比特币，至2026年5月中旬已降至约3100枚，按当时市价折算约为2.52亿美元。该数据表明，过去一年中已有超过9000枚比特币通过交易所和交易公司地址发生流转。若当前外流趋势延续，预计不丹可能在2026年10月前耗尽其现有持仓。

官方回应模糊：未确认销售但亦未否认流动性质

DHI方面表示，不丹并未进行任何比特币的现货销售行为。尽管未直接回应链上活动，也未对Arkham将其钱包归类为DHI资产提出异议，但仍未公布当前确切持币数量。分析指出，部分资金流向曾与银河数码、欧易等知名交易实体相关的地址，但有知情人士透露近期并无实际交易发生。

相关转移可能涉及托管安排、抵押品提交或场外融资操作，而非公开市场抛售。此外，该基金长期以来持续追踪这些钱包，并未对过往报告提出异议，暗示其对透明度持默许态度。

挖矿运营与绿色能源承诺仍存争议

尽管外界质疑挖矿活动是否已中断，不丹官员强调其水力发电驱动的挖矿业务仍在正常运行。达哈尔（Dahal）解释称，2026年提前且持续的降雨提升了水电效率，支持了矿机运转。同时，政府持续推进设备更新以维持竞争力。

然而，独立研究显示，相关钱包超一年未见新资金流入，与以往活跃模式不符。结合去年12月宣布的“盖莱普正念城”项目承诺投入最多10000枚比特币（估值约8.6亿美元），当前仅剩约3300枚的持仓令承诺兑现能力受到挑战。

常见问题

1. 为何不丹的比特币持仓受到关注？
Arkham Intelligence监测到其主权基金关联钱包自2025年7月以来呈现异常大额流出，引发市场对资产处置意图的猜测。

2. 据报道不丹目前持有多少比特币？
根据链上标记数据，不丹持仓已从2024年10月的约13000枚减少至约3100枚，市值约2.52亿美元。

3. 不丹确认出售比特币了吗？
官方明确否认出售行为，也未将此次转移定性为销售，但未澄清具体用途。

4. 不丹仍在开采比特币吗？
DHI声明挖矿活动持续进行，依赖水力发电，并已部署新一代矿机以保障效率。