美国四大银行共建跨机构代币化存款基础设施

由摩根大通、美国银行、花旗集团及富国银行共同推动的银行间代币化存款网络已进入开发阶段，由清算所（The Clearing House）主导运营。该系统旨在实现跨行代币化资金的即时清算与结算，并无缝对接传统支付通道。

核心功能聚焦跨国企业财资管理

代币化存款代表对商业银行持有资金的债权，其本质仍受传统银行体系监管，享有与普通存款同等法律保障。不同于稳定币将资金移出银行体系，该工具确保客户资产持续留在受监管账户中。

初期使用者将为大型跨国公司，应用场景涵盖自动支付触发、实时流动性调配、可编程账务处理以及跨境转账效率提升。清算所首席执行官David Watson指出，此举标志着银行业在链上基础设施领域迈出关键一步。

多机构协同推进，技术选型尚未确定

目前已有纽约梅隆银行、汇丰银行、PNC银行、桑坦德银行、道明银行、Truist及美国银行等十余家金融机构加入该项目。尽管具体区块链供应商仍未公布，但各方已就基础架构框架展开协作。

该平台将打破现有封闭式银行区块链系统的壁垒，使代币化资金可在不同金融机构间自由流转，显著扩大机构级链上支付的覆盖范围。

银行系代币或将成稳定币主要替代方案

摩根大通的Kinexys平台日均交易额超70亿美元，累计处理逾40万亿美元；花旗代币服务则在美、英、新、港四地运行，已转移数十亿美元资金。然而，这些独立系统存在互操作性障碍。

共享网络将提供统一的清算机制，解决当前分散式架构的局限。摩根大通支付业务主管Max Neukirchen强调，唯有建立受监管的市场基础设施，才能支撑大规模机构链上支付需求。

当前流通稳定币规模约2630亿美元，广泛应用于加密原生支付生态。代币化存款将复制其高效结算能力，同时维持资金在银行资产负债表内的安全性，形成差异化竞争路径。

立法博弈加剧：银行游说团体力推收紧稳定币激励

随着该网络成型，美国银行业团体正积极游说参议院修订CLARITY法案，要求限制加密平台向被动持有者提供类似存款利息的奖励。

现行条款禁止无主动行为的稳定币持有者获取收益，但允许与支付或合规活动挂钩的激励。银行方面担忧此类补贴可能引走存款资源，削弱信贷供给能力。

高盛首席执行官David Solomon虽支持法案推进，认为联邦框架能增强数字资产发展预期，但其立场与摩根大通CEO Jamie Dimon等高管相左。后者警告，若不调整激励规则，受监管银行恐面临不公平竞争环境。高盛的支持并不意味着全面认同所有条款。

系统预计2027年上半年投入试用

清算所计划在完成技术选型、标准制定及与现有银行系统集成后，于2027年上半年启动试点。初始参与者包括主要参与银行，未来或向中小型金融机构开放接入。

跨国企业将成为首批测试用户，验证受监管存款代币是否能在不脱离银行体系的前提下，实现媲美稳定币的响应速度与自动化能力。