加密风投边界拓展：范式为何进军多元前沿科技？

范式已完成一支12亿美元新基金的募集，资金将覆盖加密、人工智能、机器人及其它尖端科技初创企业，这一动向揭示了大型加密风投机构资本配置逻辑的根本性转变。作为其第四支总体基金和第三支专注风险投资的工具，该基金延续了自2018年首支开放式基金以来的发展路径。此前，范式分别在2021年和2024年完成25亿美元与8.5亿美元的风险投资基金募集。当前新基金的设立表明，原生加密投资者正逐步摆脱对区块链基础设施、交易所、代币及去中心化金融的单一依赖，转而深入探索与之高度协同的新兴市场。这些领域中，加密技术正与人工智能、自动化制造、防御系统及新型计算架构深度融合。范式明确表示，虽将持续支持加密项目，但也将目光投向在交叉科技领域创业的团队，从而在保持其数字资产基因的同时，拓展可投资标的的广度与深度。

资本版图扩张背后的双重驱动逻辑

范式的策略调整折射出整个加密风投生态的深层演变。随着市场日益机构化、监管趋严且集中于少数平台，早期阶段的大规模融资机会显著减少。在此背景下，扩大投资范畴具有明显的防御意义。与此同时，人工智能与机器人技术正催生新一轮创业浪潮，其规模与紧迫性契合风投机构的核心诉求。更关键的是，技术间的界限正在瓦解：加密项目广泛采用AI代理、自动化清算机制、去中心化身份验证与新型结算协议；而人工智能企业则面临数据确权、支付通道、身份管理与分布式协作等挑战，区块链解决方案具备天然适配性。因此，范式将加密视为整体前沿技术栈中的一个组件，而非孤立存在，预示着未来领军企业可能横跨多个技术领域，难以被单一标签定义。

风投逻辑演进：从纯赛道到复合型生态布局

此次12亿美元基金的成立，标志着加密风投进入成熟阶段。尽管仍坚定支持区块链创新企业，但头部机构正将资本延伸至人工智能、智能制造、空间安全等增长迅猛且潜力巨大的领域。这不仅是对市场变化的响应，更是主动构建下一代技术基础设施的战略选择。

投资组合揭示跨域布局方向

新基金将重点关注加密、人工智能、机器人及前沿科技领域的创新企业。具体案例包括自主无人机配送平台Zipline、智能制造软件服务商SendCutSend、太空防御初创公司True Anomaly，以及人工智能研究机构Nous Research。这些项目均超越传统数字资产范畴，却共享高壁垒、大市场、重基础设施建设等特征。同时，范式也保留了对核心加密生态的投资，如去中心化交易平台Hyperliquid、由Stripe联合发起的稳定币链项目Tempo，以及受监管事件预测平台Kalshi。这种组合体现了典型的杠铃策略：一方面深耕拥有深厚积累的加密领域，另一方面借助资本优势切入可能孕育未来平台级企业的前沿赛道。

开源贡献如何支撑长期影响力？

范式承诺将持续投入开源生态建设。在加密领域，其支持的项目包括Foundry与Reth等关键开发工具；在人工智能与安全研究方面，则涵盖Centaur框架及与OpenAI合作的EVMbench评估系统。这类投入至关重要，因基础设施的普及高度依赖开发者信任。通过资助并参与开源项目，风投机构能影响技术选型标准，增强与工程师主导型初创企业的互信关系。在加密领域，开源工具如节点软件、安全框架与测试环境直接决定网络扩展能力；在人工智能领域，研究工具、基准测试体系与安全评估机制同样构成关键技术基石。范式由红杉资本前合伙人Matt Huang与Coinbase联合创始人Fred Ehrsam于2018年创立，截至2025年底，其管理资产规模接近120亿美元，客户涵盖大学捐赠基金等长期资本。这支新基金进一步巩固了其作为最大加密起源风投机构之一的地位，但其投资视野已远超数字资产本身。对创业者而言，这意味着跨领域资本流动加速；对投资者而言，加密风投的下一阶段或将不再以行业纯粹性衡量，而是取决于区块链在更广阔科技经济中的嵌入程度。