AI与Web3交汇催生机器驱动的可持续需求

Yellow Capital首席执行官Diego Martin表示，当前加密领域最具潜力的需求来源已从追逐热点的散户转向人工智能与去中心化网络深度融合的场景。在此背景下，具备自主决策能力的AI代理正逐步成为链上资源的常驻使用者。

自动化经济主体或将主导交易行为

Martin在受访时指出，与以往依赖代币发行制造热度的叙事不同，当前围绕AI与Web3的需求正从买方端自然生成。这种转变基于对订单簿流动性的直接观察，而非单纯依赖价格走势判断市场情绪。

未来支付主体可能是为服务付费的智能体

他进一步提出，真正具备长期价值的场景中，需求方可能并非人类投资者，而是需要获取计算资源、数据访问权限或API调用服务的机器系统。这些实体将通过消耗特定积分或功能型代币完成结算，形成稳定的使用闭环。

泡沫与底层技术可并行发展

Martin承认当前部分项目存在估值过热现象，但他认为这正是技术革命的典型特征。他类比互联网泡沫时期，指出并非所有公司能存活，但底层协议和基础设施最终成就了整个行业。

检验项目真实性的核心标准：无代币是否仍可存续

在他看来，一个项目若无法脱离代币独立运营，则其本质更接近金融工具而非解决方案。只有那些拥有真实用户、稳定收入和现金流的项目，才具备成为基础设施的潜力。

警惕图表幻觉：订单簿揭示真实市场状态

Martin警告，过度依赖价格曲线可能导致误判。某些代币看似强势上涨，实则订单簿中充斥卖单，反映出内部参与者正在撤离。这种表里不一的现象往往源于人为支撑，而非基本面驱动。

下一次市场动荡将筛选出真正价值所在

以10月10日市场抛售为例，他指出当流动性骤然收紧时，虚假需求迅速瓦解，而具有实际用途的项目仍能维持活跃度。因此，真正的挑战不是崩盘本身，而是识别哪些项目能在压力下持续运转。

机器已成为主要交易力量，人类情绪成最大风险源

Martin强调，如今多数交易量由算法程序、做市商及套利系统产生，而非情绪化的人类操作。这类自动化策略不受恐慌影响，而散户因情绪波动建仓、杠杆追击，往往在清算中蒙受重创。

未来15个月：代理经济将进入可见阶段

他预测，在接下来的一年内，AI代理将以更显著的方式参与市场活动，承担服务采购、跨系统结算等职能。这一变化意味着下一个需求周期将不再依赖短期轮动，而是由效率导向、低波动的基础设施驱动。