零售用户首获链上基金质押权限，跨域借贷成为现实

RedStone机构业务发展主管杰森·巴拉扎近日详解其核心机制的运行逻辑。巴拉扎于2026年1月加入该平台，此前曾任证券代币咨询公司首席运营官，主导追踪超过800项代币化实体资产项目。

链上估值实时化：破解基金抵押数据瓶颈

基金单位净值是衡量份额价值的核心指标。传统模式下由管理人每日更新，但在智能合约环境中，这种周期性披露难以满足持续性调用需求。

巴拉扎指出：“以阿波罗的ACRED、汉密尔顿的SCOPE或贝莱德的BUIDL为例，若作为抵押品部署于链上协议，必须具备即时获取准确价格的能力。”预言机通过密码学验证将链下净值数据引入区块链，使所有DeFi应用可在无须依赖单一可信第三方的前提下访问可靠信息。

尽管当前市场规模尚小，但增长势头强劲。截至最新统计，RedStone已为110条区块链上的约60亿美元链上资产提供净值数据保障服务。

关键合作落地：打通基金代币化与DeFi通道

作为领先基金代币化平台，Securitize在2025年3月选定RedStone作为其主要预言机服务商。巴拉扎表示：“双方协作成功将所管理基金的净值数据安全上链，实现链上可验证、可审计的动态定价。”

实际资金规模不断攀升：截至2026年5月中旬，贝莱德发行的BUIDL基金以约250亿美元管理规模跃居全球最大代币化基金，其中5.8亿美元资产已于2月上线以太坊网络，每日估值与收益计算均依赖RedStone提供的实时数据流。

阿波罗推出的代币化私募信贷基金ACRED管理规模已超1亿美元，正于Polygon、Solana及以太坊等多个主流链上，通过Morpho、Drift Institutional等专业级DeFi平台流通，全部价格信息均由RedStone预言机保障。

代币化实体资产总市值从2025年底的230亿美元增至2026年第一季度的310亿美元，其中代币化美国国债占比达110亿美元。阿波罗布局指向更广阔空间：美国私募信贷市场目前规模约1.5万亿美元，预计2028年将扩张至2.8万亿美元。

技术架构创新：构建可信单一数据源体系

加密资产价格通常通过聚合多交易所数据形成天然抗错机制，而基金净值数据缺乏此类多样性，因其仅源自单一基金管理方。

巴拉扎强调：“当资产本身已在链上时，价格流可自然生成；但基金净值可能仅由一人计算并发送。我们与Securitize共同打造‘可信单一源预言机’方案，利用密码学签名对每次净值更新进行链上验证，并为每一次变动建立不可篡改的审计轨迹。”该设计既保障了数据源头的权威性，也通过技术手段构建起完整的可追溯监管路径。