Strategy重启比特币购入计划，重申长期战略信心

Strategy公司首席执行官Phong Le在接受福克斯商业频道专访时表示，尽管因业务优先级调整而出售了部分比特币持仓，导致市场广泛关注，但公司已明确将在今年下半年重新启动增持行动。

净买入规模达卖出量二十五倍，持仓跃居全球第一

自年初以来，Strategy累计购入约17.5万枚比特币，同时减持约7000枚，净增加量约为卖出数量的25倍。这一操作使其从全球第二大机构比特币持有者跃升为最大单一持有实体。

出售用于资本回报，未动摇核心战略方向

尽管公司自5月以来已四次减持比特币，最近一次为1690枚，但相关资金主要用于支付优先股股息、推进股票回购及补充美元流动性储备。管理层强调，此类行为属于短期财务安排，并未改变其长期持有比特币的战略意图。

企业比特币持有模式在下行周期中面临融资挑战

随着市场持续低迷，支撑企业型比特币储备扩张的原有经济模型正遭遇压力。据BitcoinTreasuries.NET统计，当前上市公司合计持有逾126万枚比特币，仍低于交易所交易基金及其他金融工具持有的160万枚以上规模。

Novaque Research指出，该模式曾依赖于市值溢价带来的融资优势：即公司股价高于其比特币资产净值，从而可通过股权或债务方式募资并用于增持。然而，当市值跌破账面比特币价值时，融资成本上升，对现有股东造成显著稀释，使循环难以持续。