代币化资产持有者规模月度跃升逾四成，零售力量崛起

链上监测数据显示，代币化现实世界资产（RWA）的持币地址数量在短短一个月内增长44%，总数攀升至148万个，创下该领域历史同期最高增速纪录。这意味着约50万个新钱包在当月首次接入该生态，即便在整体资产类别持续扩张的背景下，这一增幅仍属罕见。

散户涌入驱动用户基数爆炸式增长，机构主导格局松动

尽管同期RWA总分配价值仅温和上升3.9%，达到375.5亿美元，但用户数的急剧膨胀揭示出显著的结构性变化：市场参与者正从以大型机构为主导，转向更多小型账户和零售投资者参与。这种分化预示着资产配置模式的深层重构。

国债产品构筑稳定基石，黄金代币抢占高溢价赛道

代币化美国国债仍是核心支柱，规模接近150亿美元，其中16个产品持仓超1亿美元。主要发行方如贝莱德、Ondo Finance、富兰克林邓普顿及Circle等机构，正积极争夺机构客户对链上收益型工具的资金配置。

与此同时，受全球金价创历史新高影响，代币化黄金产品表现亮眼。截至2026年4月初，大宗商品类代币市值约为73.7亿美元，其中Tether Gold（XAUT）与Paxos Gold（PAXG）合计占据近74%的市场份额。

长期前景依然乐观。渣打银行预测，到2034年该市场规模有望突破30万亿美元；瑞波联合波士顿咨询集团则预计2033年达18.9万亿美元。监管层面亦取得关键进展，《GENIUS法案》在美国推进中，欧洲《加密资产市场法规》（MiCA）也已落地，为合规发行铺平道路。

当前价值增长与用户扩张的背离，标志着RWA市场正进入一个新纪元：原本由机构主导的金融基础设施，正在被更广泛的个体投资者共同参与塑造。