TeraWulf启动35亿美元债务融资以扩张AI算力设施

据彭博社周四披露，比特币挖矿企业TeraWulf正推进一项总额达35亿美元的债务融资计划，用于加速其位于肯塔基州霍斯维尔的Justified Data园区建设。该园区已与人工智能公司Anthropic签署为期20年的租赁协议，将专门服务于AI计算需求。首席财务官Patrick Fleury透露，交易预计于年内启动，摩根士丹利将作为主要承销商主导此次融资。

融资结构突破：首度涉足杠杆贷款市场

此次融资可能涵盖杠杆贷款与高收益债券组合，成为TeraWulf首次进入杠杆融资领域的关键举措。这一动向反映出其在人工智能热潮下拓展资金渠道的能力，同时也凸显了市场对具备长期租约支撑的数据中心项目的高度关注。

项目进展与预期收益：2027年投入运营，合同收入预估190亿美元

位于霍斯维尔的Justified Data园区旨在打造面向人工智能工作负载的大型数据中心，预计将于2027年下半年开始试运行，并在2028年初实现全面投产。根据与Anthropic的初始协议，该设施预计将带来约190亿美元的累计合同收入。此前，公司在2025年10月和12月分别完成32亿与13亿美元的融资，为当前项目奠定基础。截至发稿，Cointelegraph已尝试联系TeraWulf及摩根士丹利获取置评，尚未获得回应。

投资者疑虑浮现：内部交易与商业模式可持续性受审

尽管项目前景乐观，TeraWulf仍面临多重挑战。近期其高管出售股份的行为引发市场对其股东利益一致性的担忧。比特币挖矿咨询机构Blocksbridge Consulting指出，该公司是当前备受关注的矿企内部减持案例之一，这些企业正借助AI发展红利吸引资本，却未完全消除基本面风险。

此外，公司所采用的AI数据中心运营模式亦遭质疑。在周二的一档播客访谈中，Fleury驳斥了一位做空分析师提出的成本模型，后者认为其运维支出高于行业平均水平。他强调，TeraWulf的角色仅限于提供电力供应与物理设施支持，客户需自行承担计算设备部署与技术迭代责任。

同时，公司表示其长期租赁架构有效规避了传统数据中心常见的重复升级与配置调整成本，从而提升资产使用效率与现金流稳定性。