传统金融渠道对比特币投机热情持续退潮

市场研究机构Glassnode发布分析指出，链上数据揭示出比特币在传统金融（TradFi）领域中的投机动能正在消退。其核心论据来自国库工具及交易所交易基金（ETF）中比特币持仓行为的变化，显示当前市场对BTC的杠杆与投机配置趋于保守。

ETF与数字资产库成交锐减，反映资本撤离

一项关键指标——美国现货ETF成交量的30日简单移动平均线（SMA），已从2025年10月的日均44亿美元大幅回落至当前约9.6亿美元，降幅达78%，凸显流动性快速萎缩。

上周成为比特币ETF自推出以来表现最差的第二周，伴随价格跌至19个月低位，资金净流出规模高达17.2亿美元。此类大规模撤资上一次出现是在2025年2月。

此外，Glassnode披露的比特币持有公司总成交量30日SMA亦由2025年12月的日均342亿美元，滑落至当前的174亿美元，降幅接近一半。与此同时，数字资产库（DAT）公司成交量下降49%，进一步印证了传统金融体系内比特币投机意愿的全面降温，因该类股票走势高度依赖于比特币价格波动。

“结合DAT公司成交量下滑49%的数据，两大主流传统金融通道释放出一致信号：市场对比特币的投机性配置已显著收缩，”机构强调。

现货交易活跃度骤降，市场进入派发周期

除杠杆与投机需求走弱外，实物资产层面的现货交易也呈现明显疲软。投资者在价格上涨时更倾向于获利了结而非加仓，这一行为模式标志着市场正从吸纳阶段过渡至抛售阶段。

目前，比特币交易价约为62,500美元，相较一个月前的80,900美元下跌22%。上周价格一度跌破60,000美元，引发抛压加剧。上述动态共同指向一个结论：现货层面的需求支撑正在减弱。

随着机构参与度下降、现货购买力衰退，在空头力量持续主导的背景下，比特币未来下行空间仍存不确定性，需密切观察后续技术面与资金流向变化。