XRP持币者亏损持续蔓延，链上活跃度显著萎缩

Glassnode发布的最新链上监测数据显示，当前XRP生态正面临深层结构性压力——投资者整体亏损程度不断加深，同时账本交易活跃度出现断崖式下滑。这一系列指标的恶化预示着市场短期内难以实现强劲反弹，需警惕潜在抛压加剧。

未实现盈亏比例跌破警戒线，多数持仓已陷入负值

核心指标显示，XRP的已实现盈亏比在90日移动平均线上已滑落至0.38，远低于健康阈值。该数值表明，当前市场上实际亏损金额已显著超过盈利部分，反映出大量持有者仍处于浮亏状态。

网络使用强度锐减，投机热度大幅退潮

链上活跃度的下降尤为明显，日均手续费支出从2025年2月的约5,900 XRP骤降至当前的500 XRP，降幅超过90%。作为衡量真实需求的关键信号，此数据揭示出用户交互频率急剧降低，表明此前高波动周期中涌入的投机性参与者已大规模退出或转入休眠。

此外，费用收入的持续走低不仅反映交易量萎缩，更暗示整个生态的实际应用场景和日常使用场景正在弱化。叠加高达41.5%的流通代币处于亏损状态（约265亿枚），一旦未来价格回升，这些持有者或将选择止损离场，形成对上行走势的额外压制。

多重负面因素叠加，使市场基本面发生根本性转变。尽管XRP仍保有较高市值地位，但其内在动力正被持续消耗，亟待更强基本面支撑以重振市场信心。