SpaceX拟以1.8万亿美元估值开启首度公开募股

据最新披露的文件显示，埃隆·马斯克旗下航天科技企业SpaceX正筹备启动首次公开募股，目标估值不低于1.8万亿美元，有望成为全球史上规模最大的一次上市公司发行之一。公司计划发行555,555,555股A类普通股，每股定价135美元，股票代码拟定为SPCX，将在纳斯达克及纳斯达克德州交易所挂牌交易。

募资规模有望突破860亿美元，超额配售权增强资金弹性

基于当前定价，此次发行完成后公司市值预计约为1.77万亿美元。若承销商行使超额配售权，额外采购83,333,333股，总募集资金将从约750亿美元提升至862.5亿美元，显著强化资金储备用于战略扩张。

投资者热情持续升温，订单簿需求达基础规模两倍

当前阶段，该IPO已吸引约1500亿美元的认购意向，是基础发行规模的两倍之多，反映出市场对星链服务、可复用火箭技术以及人工智能算力基础设施的高度关注。尽管仍处于早期阶段，认购数据可能随路演进程波动，但整体热度凸显了这一私营科技巨头的稀缺性——其估值水平已逼近全球顶尖上市公司行列。

全新发行结构聚焦运营投入，不涉及旧股转让

不同于传统IPO模式，本次发行将以全新股份形式进行，所募资金将全部注入公司日常运营与长期发展，而非由现有股东套现。此举使融资更直接服务于星链网络升级、人工智能计算资源部署等关键领域，提升资本使用效率。

复合型业务模型构建估值基石，超越传统航天范畴

1.8万亿美元的估值不仅依托于火箭发射收入，更涵盖通信、国防、机器人、卫星系统及未来天基数据中心等多元维度。星链作为稳定现金流来源，凭借全球覆盖能力与用户增长持续贡献收入；而可重复使用发射体系则大幅降低单位部署成本，形成显著竞争优势。

人工智能布局成溢价核心，资本周期深度联动

在路演中，公司重点展示其在人工智能计算领域的远期规划，包括基于卫星平台的分布式算力架构与未来空间数据中心构想。这使其与当前全球人工智能热潮深度绑定，投资者愿为具备芯片、网络、能源与模型基础设施整合能力的企业支付更高估值。

加密衍生品提前定价，反映“马斯克溢价”现象

在官方估值区间锁定前，加密原生平台已通过通证化证券与永续期货合约等形式推出相关产品。部分链上交易者曾给出超过2万亿美元的估值预期，明显高于主流市场共识。这种差异揭示出加密市场的价格发现机制是否有效，或将成检验市场理性的重要指标。

高成长叙事伴随巨大执行压力，估值容错空间极小

当前估值已要求投资者同时为现有业务与未来愿景买单，涵盖星链用户扩展、发射频次提升、国防合同落地、人工智能算力部署、月球基建项目乃至天基数据中心等多重前景。一旦实际表现未能匹配预期，股价将面临剧烈调整风险。

关键时间点临近，多市场交汇引发广泛关注

按计划，股票将于6月11日左右完成定价，并于次日以SPCX代码正式交易。在此期间，SpaceX将持续成为华尔街、加密市场与公众舆论的交汇焦点：一边是创纪录的上市筹备，一边是链上衍生品对未来的预演，各方正在评估——马斯克的太空与智能愿景，究竟有多少已在这家近1.8万亿美元的公司中实现。