联邦政府启动监管重构：打通加密企业入局传统金融通道

5月19日颁布的一项行政命令明确要求各主要联邦金融监管机构系统性检视并改革长期将金融科技公司与加密企业排除在主流银行体系之外的监管架构。文件强调，现行分散且冗杂的审查机制已构成实质性的市场壁垒，严重削弱了创新主体的公平竞争空间。

监管机构须限期完成规则审查与整改

根据指令，证券交易委员会、联邦存款保险公司、商品期货交易委员会、货币监理署及消费者金融保护局等关键监管实体，需在90天内全面梳理现有规则、指导文件、无异议函及申请流程，识别出限制金融科技企业获取银行牌照或信用合作社资质的关键制度瓶颈，并在180天内提交具体改进方案。

核心支付入口权重审：美联储主账户门槛面临重塑

此次改革最具突破意义的环节在于对美联储支付账户（即‘主账户’）准入资格的重新定义。该账户是金融机构直接接入美国央行支付基础设施——包括电汇、自动清算支付系统和实时结算网络——的唯一合法通道。

长期以来，此类账户仅向获得联邦承保存款资质的机构开放，导致即便具备良好财务状况与合规记录的加密企业、科技金融平台等非银实体始终无法直接参与国家支付体系，被迫依赖合作银行进行交易中转，从而承担更高的成本与延迟风险。

以怀俄明州持牌加密银行Custodia为例，其自2020年起申请美联储主账户未果，尽管在2023年提起诉讼，仍于2024年1月败诉；2026年3月，第十巡回上诉法院驳回复审请求，确认美联储对合法主体的账户申请保留广泛裁量权，使这一争议持续多年后终告定论。

值得注意的是，当美联储于2026年批准加密交易所Kraken设立附条件主账户时，摩根大通与美国银行支持的多个银行业协会随即表达担忧，认为此举可能引发系统性风险。

依据最新行政令，美联储必须在120天内完成对非银行机构及数字资产企业主账户准入框架的法律与监管评估，并向总统提交分析报告。若现行法律允许，还需建立公开透明的申请机制，并在收到完整材料后90日内作出审批决定。