日本数字资产投资生态迎来关键跃升

日本在数字资产领域的制度突破正加速落地，两大头部券商SBI证券与乐天证券相继宣布启动加密货币投资基金及交易所交易基金的开发计划。两家公司均采用集团内闭环管理模式，不依赖外部合作方，实现从产品设计到托管运营的全流程自主掌控。其中，SBI证券联合其全球资产管理子公司推进双轨产品线，而乐天证券则依托旗下投资管理平台，打造可直接通过移动端购买的便捷型加密基金。

金融机构加密布局进入快车道

日经新闻对18家主要券商的调研显示，已有11家明确表示将把加密基金纳入未来产品规划。包括野村、大和、三井住友日兴、瑞穗及三菱UFJ摩根士丹利在内的多家大型金融机构已释放推出相关产品的意向。野村与大和正开展内部立项筹备，三井住友集团设立专项工作组，瑞穗资管则已启动可行性研究。当前多数机构仍处于观望阶段，重点评估不断演进的监管政策走向。

法律修订推动合规化进程

日本金融厅正加快《投资信托法》修订进程，拟将比特币、以太坊等高流动性数字资产正式纳入合法投资标的范围。新规则预计于2028年前完成立法并实施。这一变革将使个人投资者无需开设交易所账户或数字钱包，即可通过常规证券账户直接参与加密资产交易，操作模式与买卖股票、债券无异，显著降低入市门槛。

税收激励机制或将重塑市场格局

国会审议中的新法案拟将加密货币正式定义为金融产品，若获通过将于2027财年生效。其中最具影响力的条款是大幅下调加密资产资本利得税率——可能由现行最高55%降至20%，使其收益税负与股票、债券等传统金融工具趋同。业内普遍认为，此前高额税率是制约日本零售投资者广泛参与加密市场的核心障碍。

全球背景下日本迎历史性机遇窗口

截至四月底，全球加密市场总市值已达2.55万亿美元。尽管美国、加拿大、香港及澳大利亚等地已推出比特币ETF，日本投资者仍长期无法参与此类产品。随着监管框架逐步完善及头部券商持续投入，日本市场或将迎来结构性转变。SBI证券与乐天证券正全力推进新型投资工具研发，为2028年全面开放做准备。

与此同时，新监管体系亦强化了对加密资产托管环节的安全要求。持有数字资产的机构需承担更严格的责任义务，大型交易所与基金发行方将面临定期专项审计，确保资产安全与运营透明。这些举措被视为日本构建现代化数字资本市场的重要基石。