eToro财报超预期却遭抛售：核心增长动力转向大宗商品

在公布季度业绩后，eToro股价收于36.88美元，日内跌幅达4.81%，盘中一度冲高至41美元以上，市场情绪出现明显分化。

商品交易动能强劲，填补数字资产下滑缺口

尽管加密货币交易量同比下滑32%至200万笔，单笔平均投资额降至207美元，相关收入由去年同期的35亿美元缩减至21.5亿美元，但支出同步下降至21亿美元，有效控制了亏损压力。

大宗商品板块成为关键增长支柱，贡献约60%的总交易佣金。得益于全天候交易服务上线，该领域交易量实现近四倍跃升，显著拉动整体营收表现。

智能系统与并购协同推进平台生态深化

eToro持续强化产品创新能力，推出针对特定股票、指数及大宗商品的连续交易功能，并新增日本股市投资通道，覆盖全球26个交易所。

人工智能技术深度集成至平台核心服务，其投顾工具Tori已融合xAI的Grok 4.2模型，提升个性化投资建议精准度。同时，应用商店生态进一步拓展，丰富用户交互体验。

价值7000万美元的战略收购Zengo，为平台引入自主托管钱包能力，助力构建集传统金融、区块链基础设施与原生加密资产于一体的综合服务体系，支撑长期战略布局。

财务表现全面向好，客户基础稳步扩张

报告期内，公司净收益同比增长19%至2.58亿美元，去年同期为2.17亿美元。净利润同比激增37%至8200万美元，调整后净利润达8600万美元，同比增长28%；调整后EBITDA上升35%至1.09亿美元。

调整后稀释每股收益为0.91美元，高于去年同期的0.77美元。注资账户数量同比增长12%至402万个，管理资产规模增至170亿美元，现金及短期投资总额保持在13亿美元水平。