迈凌财报引爆市场：光学业务成新支柱，指引远超预期

在周五的交易中，迈凌公司股价飙升约80%，收报61.52美元，创下自2022年以来最高收盘价，亦可能为该公司有史以来最大单日涨幅。此次剧烈波动由一季度财报触发，公司在所有关键财务指标上均显著优于分析师预测。

核心业务结构实现历史性转变

公司当季调整后每股收益达0.22美元，超出市场共识的0.18美元；总营收攀升至1.372亿美元，同比增长43%。其中，基础设施部门表现尤为亮眼，营收同比激增136%，主要得益于光学数据中心平台的快速渗透，首次超越传统宽带业务，成为公司第一大收入来源。

未来增长路径显著拓宽，机构普遍看好

展望第二季度，迈凌将营收指引定于1.6亿至1.7亿美元，远高于分析师此前1.371亿美元的平均预期。管理层还上调了2026财年光学数据中心收入预测，增至1.5亿至1.7亿美元，较此前增加4000万美元。多位分析师指出，这一转型正带来估值重估机会。Needham将其评级升至“买入”，目标价设为60美元；Susquehanna将目标价调高至45美元，维持“中性”；Stifel则确认“买入”并上调目标至49美元。

市值跃升与估值重构同步进行

受强劲财报推动，迈凌年内累计涨幅接近250%，过去十二个月回报率高达500%，目前股价逼近52周高位。尽管当前市盈率约为未来十二个月预期收益的43.6倍，已为一年前水平两倍，但仍低于同行业龙头如Lumentum与Ciena。InvestingPro数据显示，十家华尔街机构近期均已上调其盈利预测，2026财年每股收益共识已从此前亏损1.58美元转为盈利0.91美元，实现根本性逆转。Stifel表示，首季营收超出内部预期1.6%，进一步强化了其“买入”判断。