塞勒重申个人持有与企业操作的分野

针对外界关于其倡导‘永不抛售比特币’却主导公司减持行为的批评，迈克尔·塞勒在社交平台X上作出回应。他强调，该言论是作为储户对储户的身份表达，而非对公司运营的承诺。本人从未出售过任何一枚比特币，其个人账户中无一聪被转出。同时指出，Strategy作为上市公司，其资产配置需遵循法定披露与财务责任，绝非私人钱包。

公司完成大规模比特币变现以应对债务压力

此次出售发生在策略性资本管理框架内。据公开信息显示，公司以约1.047亿美元价格处置了1638枚比特币，使总持币量降至842,138枚。所得资金将用于兑付第二季度到期的4.007亿美元优先股利息，确保债务履约。

资本结构优化进入新阶段

此次交易标志着公司资产负债表策略的重大调整。此前在5月底，公司已首次在非税务亏损收割背景下净减少比特币持仓，出售32枚。此后连续五周暂停购入，同时将美元现金储备提升至37.5亿美元，增幅达5.25亿美元。

塞勒表示，此类灵活性早于2020年即已在公司运营透明度声明中列明。他表示：“我们始终坚定支持比特币的价值主张，但管理层有责任根据现金流需求与资本成本动态调配资产。”

首席执行官冯国梁进一步阐明立场：“我们不会因理念而牺牲财务稳健。当出售符合公司利益时，我们会果断执行。目标不仅是扩大总持币量，更是提升每股比特币持有占比，增强股东价值。”

当前背景为股价持续承压。自2025年7月触及每股400美元高点后，MSTR普通股已回落至94.78美元，年内跌幅达40%，过去十二个月累计下滑70%。分析机构TD Cowen认为，本次出售正契合管理层推动股票估值回归合理水平的战略意图。