摩根士丹利发布双币种低费率现货ETF，质押回报全数回馈投资者

摩根士丹利于周二正式推出以太坊（ETH）与Solana（SOL）现货交易所交易基金，两款产品均设定0.14%的管理费率，并承诺将95%的质押收益直接分配给基金份额持有人。

两大数字资产ETF登陆NYSE Arca，直持底层代币

新推出的两只信托基金在纽约证券交易所旗下Arca市场挂牌，交易代码分别为MSSE和MSOL。两者均以14个基点的年化费率上市，不通过衍生品结构，而是直接持有对应的原生代币。其表现追踪CoinDesk发布的以太坊与Solana基准利率，该指数整合主要现货交易平台的交易数据，并于每日纽约时间下午4点完成结算。

相较之下，该费率低于Grayscale的Mini Ethereum Trust（0.15%）及Franklin Templeton的Solana产品（0.19%），此前这两者分别在各自领域中为最低成本选项。而贝莱德旗下iShares Ethereum Trust作为规模最大的同类基金，费率为0.25%，几乎是摩根士丹利产品的两倍。

质押机制驱动超额回报，收益分配透明可追溯

MSSE计划将其持有的以太坊代币中50%至80%进行质押，目标获取约1.7%的基础网络收益率；而MSOL则拟将全部SOL代币投入质押池，预期年化收益可达3.4%。股东可获得其中95%的收益，剩余5%用于支付第三方验证服务费用，包括Figment、Galaxy Blockchain Infrastructure以及Coinbase Canada。

彭博分析师确认：史上最低费率的加密货币ETF问世

彭博社资深ETF分析师Eric Balchunas指出，这两只基金是各自类别中首次上市且费率最低的产品。每只基金初始发行份额为5万份，初期资产管理规模略超100万美元，距离摩根士丹利于今年1月提交注册文件并启动修订流程已逾六个月。

摩根士丹利投资管理公司全球ETF主管Ally Wallace表示，其交易所交易产品线总资产管理规模已突破140亿美元。负责数字资产策略的Amy Oldenburg强调，客户正日益将加密资产纳入主流投资组合配置之中。目前两位高管尚未公布针对新基金的明确资产增长目标。

更深层优势在于分销体系。摩根士丹利拥有约1.6万名专业财富顾问，管理着超过9万亿美元客户资产，并掌控零售券商E*TRADE平台，使其在渠道覆盖上远超多数竞争对手，后者多依赖外部租赁方式获取销售网络。

比特币信托先行铺路，验证模式可行性

摩根士丹利于4月8日率先推出其比特币（BTC）信托，成为美国大型银行首个上市的现货加密基金。该产品同样采用0.14%费率，首日募集资金超过3300万美元。截至7月24日，其资产规模已达3.91亿美元，尽管当时比特币价格接近6.4万美元，且同类基金普遍面临持续资金外流压力。