比特币多空博弈加剧：关键阻力或成趋势分水岭

自6月低点以来，比特币经历显著反弹，正尝试延续上升态势。当前价格逼近一个由下降趋势线与主要供给区域交汇构成的关键压力区，成为决定后续方向的核心节点。

长期结构偏空，均线系统仍显压制

尽管近期出现回升迹象，比特币日线级别仍位于100日均线（约7万美元）与200日均线（接近7.3万美元）下方，两条均线均维持下行斜率，反映整体市场仍处于卖方主导格局。

下降通道收窄，高点逐步抬升

在触及5.7万至6万美元支撑后，价格进入缩量整理阶段，形成一系列更高的低点，目前已突破该收敛形态的上轨，对应区间为6.6万至6.7万美元。若能有效突破此区域并站稳，则有望开启新一轮结构性修复，目标指向7.4万美元附近——该位置叠加200日均线与另一重要供给区。

4小时图显示买盘动能增强，超买风险浮现

4小时周期呈现积极信号。自6月初起，价格在明确下降通道内运行，但近期在5.8万美元下沿获得有力支撑后，逐步攻克6.1万及6.6万美元等中间阻力。当前价格逼近通道上轨，同时与6.6万至6.7万美元阻力重合，构成短期关键争夺点。

链上情绪未达过热，修复基础尚存

净未实现盈亏（NUPL）当前约为0.18，远低于历史顶部水平，表明投资者普遍未积累大量浮盈。该指标的回升反映盈利状况改善，但整体仍处于谨慎区间，未进入过度乐观状态。

这一特征意味着，若突破现有阻力，市场具备持续上涨的链上支撑；反之，若受阻回调，也不代表趋势彻底逆转，仍有修复空间。