比特币估值中枢或于6万美元区域确立

有分析预测，比特币价格或在2月初触及6万美元并形成阶段性底部。Strategy董事长迈克尔·塞勒基于卖方动能衰减与机构资本进场加速，判断下行空间已显著收窄。

市场底部由供给端退潮主导而非单纯估值

塞勒在Mizuho主办的行业论坛中强调，真正的市场底部并非由价格水平决定，而是源自‘抛售力量的自然消退’。分析师丹·多尔夫与亚历山大·詹金斯补充指出，趋势反转更依赖资本结构演变与流动性再配置，而非短期情绪波动。

供需格局重塑：资金流入对冲新增供应

当前市场环境下，现货ETF持续净流入有效吸收了每日新增的比特币供给。与此同时，企业财务配置向数字资产迁移的趋势仍在延续，使得整体抛压呈现结构性下降态势。

比特币信用化或将开启新周期

塞勒认为，下一轮牛市的核心驱动力将来自以比特币为锚定的“数字信用”机制建立。当借贷活动与金融衍生品开始依托比特币进行信用创造时，其应用边界将实现质变。

优先股作为早期信用形态的验证

他以公司发行的优先股STRC为例，该产品提供11.5%年化回报率，但长期仍难以匹配比特币潜在升值空间。这一现象被解读为将非生产性资产逐步转化为‘资本运作引擎’的关键阶段。

量子威胁被重新评估为长期议题

针对近期热议的量子计算风险，塞勒明确表示其影响被过度渲染，实际构成重大挑战的时间窗口或需数十年，且现有技术路径具备应对能力。

Mizuho维持看涨评级，目标价上调至320美元

与此同时，Mizuho对Strategy维持“跑赢大盘”评级，并设定320美元目标价，较当前约127美元股价存在逾150%上涨潜力。

流动性逻辑主导中长期趋势判断

随着比特币供需关系优化及其向信用基础设施演进的进程推进，市场共识正从单一价格预期转向以“流动性结构性变化”为核心的长期价值评估框架。