比特币链上亏损规模触及周期峰值，超千万枚代币深陷水下

随着比特币价格回落至59100美元以下，链上处于亏损状态的流通供应量攀升至历史高位，达到1083万枚。该数据由Glassnode监测，定义为最后转账价格高于当前市价的代币数量，反映市场整体持仓成本与现价之间的差距。

链上套牢压力持续释放，供需结构面临再平衡

当超过1000万枚比特币进入未实现亏损区间时，标志着市场已进入深度调整阶段。尽管这些代币仍滞留于链上，未发生实际卖出行为，但其持有的账面浮亏可能在价格进一步走弱时引发抛压。部分持币者或选择止损离场，加剧短期流动性压力；而长期持有者则可能坚持不动，压缩可交易供给。

多重压力叠加，5.8万美元成关键支撑位

当前价格水平正承受来自多个维度的挑战：美国现货ETF在6月22日至26日一周内流出约17.9亿美元，创下单周最差记录；与此同时，链上亏损读数也步入历史极值区。若价格无法回升至近期成本密集区上方，将导致更多代币陷入更深亏损，形成负反馈循环。反之，一旦突破并站稳，部分浮亏仓位有望转盈，缓解抛压。

目前比特币交投于58305美元附近，日内波动区间为58135至60527美元。未来走势取决于是否能守住5.9万美元心理关口，以及ETF资金流向、衍生品持仓和老用户支出行为能否协同改善。