科技板块回调被视为布局半导体的黄金窗口

面对近期科技股整体下行趋势，梅柳斯研究公司科技研究主管本·雷茨指出，这应被视作战略性建仓机会而非风险信号。他在接受CNBC采访时强调，历史经验表明此类波动往往是长期投资者的入场良机，而当前基本面未发生根本性转变。

芯片制造商获青睐，云服务企业被审慎对待

雷茨明确表示，尽管科技行业整体承压，但其对多家半导体厂商维持积极评级，包括英伟达、博通、美光及AMD。他认为，这些企业在人工智能驱动的算力需求中处于核心地位，具备持续增长动能。

英伟达（NVDA）：算力革命的核心引擎

在对比云基础设施服务商时，雷茨表达了显著的偏好差异。他指出，当前云计算巨头正大规模投入资金建设数据中心，而这些支出直接转化为半导体企业的营收。相反，这些云服务商已暂停股票回购，并通过举债支持其AI扩张计划。相比之下，英伟达等芯片公司则持续通过分红与回购向股东返还利润，形成良性循环。“为何要押注那些正在借钱烧钱的公司？”他反问道。

质疑微软人工智能战略的模糊性

雷茨对微软CEO萨提亚·纳德拉近期提出的“模型不可知”理念提出尖锐批评。该立场虽看似保持中立，实则暴露了公司在人工智能路径上的方向摇摆。尽管微软对OpenAI和Anthropic已有深度投资，但其公开表态却有意拉开距离。雷茨形容这一过程如同“边走边想”，并质疑其商业模式尚未厘清——究竟是以订阅为主，还是按使用量计费？在他看来，这种不确定性削弱了投资吸引力。

计算能力变革或将持续二十年

雷茨将当前的人工智能浪潮定位为一场长达数十年的结构性转型，而非短期炒作。他估计全球正处于这场技术演进的第三年，未来二十年内将持续释放价值。他将计算能力的重要性类比于历史上石油工业的地位，认为其将在经济体系中占据更关键角色。他还断言，未能采纳人工智能的企业将逐渐丧失竞争力，“采用者必将碾压观望者。”

ETF表现分化凸显行业轮动

据雷茨披露，在采访期间，Direxion每日半导体牛市3倍做多ETF跌幅超过23%，iShares半导体ETF亦下跌近8%。他分析部分抛售压力源于韩国存储芯片相关ETF头寸过度集中。与此同时，Invesco QQQ信托在过去一年实现36%的涨幅，而iShares美国科技ETF则录得高达49%的回报，反映出科技板块内部的结构性差异。

限时赠阅：三本权威电子书免费领取

获取三本免费股票电子书，通过专家分析发现人工智能、加密货币和技术领域中的顶级股票。

十大人工智能股票 - 领先的人工智能公司 十大加密货币股票 - 区块链领导者 十大科技股票 - 科技巨头