传统金融渠道对比特币投机情绪持续走弱

市场研究机构Glassnode发布分析指出，链上数据揭示出比特币在传统金融（TradFi）领域中的投机动能正在消退。其核心判断基于国库工具及交易所交易基金（ETF）中比特币交易活跃度的系统性下滑。

主流金融工具持仓流动性显著萎缩

关键指标显示，美国现货ETF的30日简单移动平均成交量已由2025年10月的每日44亿美元锐减至当前约9.6亿美元，降幅达78%，反映出资金流入明显放缓。

上周成为比特币ETF自推出以来表现最差的两周之一。伴随价格跌至19个月低位，产品遭遇总额高达17.2亿美元的净流出，规模堪比2025年2月的市场回调期。

此外，Glassnode披露的比特币持有企业总交易量30日SMA亦从2025年12月的每日342亿美元降至目前的174亿美元。同期，数字资产库（DAT）公司交易量下降49%，进一步印证了传统市场对BTC投机意愿的集体退潮。

“结合DAT交易量下滑幅度，两大核心金融通道均释放出一致信号：传统资本对比特币的投机配置正经历深度调整，需求端动力趋于枯竭。”

现货市场交易行为呈现去杠杆化特征

除杠杆和衍生品层面的冷却外，现货市场的实际需求也出现显著回落。投资者在价格上涨时更倾向于获利了结而非加仓，这一转变标志着市场周期正从积累阶段过渡至抛售阶段。

数据显示，当前比特币活跃度较峰值水平已腰斩。截至撰稿，价格约为62,500美元，相比一个月前的80,900美元下跌22%。上周价格一度跌破60,000美元，凸显买方力量不足。

随着机构参与度降低与真实交易需求减弱，在空头主导格局下，比特币未来下行空间仍存不确定性。