加密企业迈向联邦信托架构，监管框架持续优化

Coinbase近期提交国家信托公司执照申请，标志着加密资产托管机构正系统性融入传统金融监管体系。该举措并非转向综合银行模式，而是聚焦于提升资产保管与价值转移环节的合规性与可扩展性。

非银行路径下的合规扩张：托管与支付服务并行推进

公司明确表示，其申请目标是获取货币监理署认证的国家信托执照，旨在强化数字资产托管能力，并探索支付结算等延伸服务。该执照不赋予吸收存款或发放贷款权限，与传统银行牌照存在本质差异。

联邦监管指引释放明确信号

2025年3月7日发布的第1183号解释函确认，国家银行及联邦储蓄协会可合法开展加密资产托管、特定稳定币操作及节点验证活动，取消此前需额外审批的限制条件。同年5月7日的第1184号解释函进一步允许银行在客户授权下交易托管资产，并将合规的托管执行外包，为业务流程提供制度支持。

行业转型共识：基础设施优先，规则先行

除Coinbase外，Circle、Ripple及支付平台Stripe均被曝出正在评估联邦信托结构可行性。这一集体行动揭示加密产业正从扩张导向转向基建夯实阶段。当前重点已从快速商业化转向建立安全、透明且受监管的资产流转机制。

尽管相关动向广泛传播，但尚无独立证据表明币安在美国有类似执照申请行为。货币监理署通过两份解释函为行业扫清了关键障碍，推动整个生态向规范化运营迈进。