SharpLink Q2营收突破千万美元，净亏损创纪录达3.943亿美元

在2025年第二季度，公司实现总收入1150万美元，较去年同期的约69.7万美元实现显著跃升。其中，质押服务贡献了1120万美元，占总收入比重超过97%。

核心收入来源为以太坊质押，占比超九成七

本季度中，质押业务成为收入支柱，推动整体营收规模扩大。截至6月30日，公司管理着886,881枚以太坊及其等价资产，构成其关键资本配置基础。

巨额非现金亏损源于市场波动与资产重估

报告期内，公司确认了两项重大会计调整：一是因以太坊市场价格下行引发的3.21亿美元未实现亏损；二是对持有的LsETH与weETH资产计提7610万美元减值准备。这两项费用虽未触发实际资产出售，但依据美国会计准则降低了相关资产的账面价值。

财务表现受成本上升与股本扩张影响

销售、一般及行政费用由上一季度的240万美元攀升至910万美元，主因包括人力投入增加以及托管、保险、法律和审计支出上升。与此同时，公司现金储备从年初的2850万美元增至5620万美元，显示流动性状况持续改善。

以太坊质押战略初显成效，国库规模稳步扩张

本季度是自2025年6月启动以太坊国库计划以来的首个完整财报周期。质押业务贡献超97%的收入，并在上半年累计创造2270万美元收益。截至季末，公司持有632,784枚原生ETH、181,321枚以LsETH形式体现的ETH，以及72,776枚以weETH形式持有的ETH，合计约886,881枚，按通用会计准则估值约为14亿美元。

此外，公司在6月完成一笔7500万美元融资，以平均1611美元单价购入约10,000枚ETH。本季度还动用约1000万美元回购210万股股票。随着公司入选罗素2000与罗素3000指数，其资本市场影响力进一步提升。6月后，公司承诺向规模达1.25亿美元的Galaxy SharpLink Onchain Yield基金注资1亿美元，强化其链上收益布局。