FDIC发布稳定币监管草案：强化银行系发行机构风控要求

美国联邦存款保险公司正式对外披露其针对稳定币的监管框架提案，标志着该机构依据去年实施的《美国稳定币创新法案》所承担职责的进一步落地。此次草案在内容上与货币监理署年初提出的建议高度趋同，显示出监管协调趋势。

银行发行稳定币须达最低资本与运营保障标准

根据拟议规则，凡通过附属实体发行稳定币的美国存款类金融机构，将受到联邦存款保险公司的直接监管。该机构提出涵盖资本充足性、流动性管理及资产保管方式的最低门槛，并表示当前方案仍处于开放讨论阶段。未来60天内，公众可就草案中列出的144项待决问题提交反馈意见。

监管边界厘清：存款保险不覆盖加密资产，支付型代币仍受传统约束

FDIC强调，现行存款保险制度不会延伸至稳定币持有者，即加密资产账户无法享受银行存款担保。但对于符合法定“存款”定义且专用于支付场景的银行发行代币，原有监管条款依然有效。

此前货币监理署提出的稳定币奖励计划引发广泛争议。市场关注点集中于第三方参与或承诺收益模式是否具备合规可行性。监管方重申，发行方不得以仅持币或交易行为为基础承诺回报。然而，业内正逐步形成共识：设计严谨的激励结构未必构成违规。

此外，监管机构特别指出，稳定币发行方必须建立足够资本以应对业务风险。除基础资本要求外，一种与运营支出挂钩的独立缓冲机制也被纳入考量，旨在提升系统抗压能力。

参议院审议中的《数字资产市场透明度法案》拟对现行框架作出调整。加密与银行业代表围绕生息稳定币的监管路径已展开长期辩论。尽管议员对达成跨党派共识抱有期待，但最终表决时间尚未公布。

目前主导规则制定进程的机构多由共和党提名人员组成。由于白宫未补充民主党代表，监管过程中的公开质疑和迟疑程度低于预期。值得注意的是，《稳定币创新法案》在国会层面已获得两党广泛认可，立法推进势头强劲。