BIS发布警示：稳定币扩张或致全球货币体系分裂

国际清算银行在最新发布的年度经济报告中指出，当前约3160亿美元规模的稳定币市场正面临制度性缺陷，其作为安全货币的基础尚未具备必要条件。该机构强调，若私人数字代币持续吸纳银行存款，将削弱金融机构信贷能力，进而影响实体经济融资。

美元化稳定币冲击新兴市场货币主权

报告特别关注“稳定币美元化”趋势，即在本币疲软经济体中广泛采用以美元计价的代币。这一现象可能导致国内货币政策失效、银行中介功能弱化，并加剧跨境资本流动波动风险，尤其对新兴市场构成显著挑战。

去中心化网络难担金融基础设施重任

BIS对公共无许可区块链提出严厉批评，认为其依赖交易费激励验证者的设计存在结构性缺陷。随着网络活跃度上升，费用攀升、拥堵与延迟成为常态，难以满足大规模支付系统对效率与结算确定性的要求。

缺乏治理框架制约金融可信度

报告进一步指出，此类网络缺乏可识别的责任主体，无法建立法律问责机制，也难以解决争议或确保合规标准执行。这使其在支持受监管金融活动时面临根本性障碍。

倡导构建受控的统一账本生态

BIS并非否定代币化潜力，而是主张在受监管框架内整合代币化央行货币、商业银行存款及金融资产，打造一个兼具可编程性与制度稳定性的新型支付体系。此举旨在实现效率提升的同时，不牺牲货币稳定性与公众信任。