贝莱德提出比特币适度配置方案，回应市场波动

6月23日，贝莱德通过官方社交媒体渠道向理财顾问传递信号：在资产组合中纳入约1%至2%的比特币，可在不突破风险控制上限的前提下优化整体回报表现。该观点由公司内部专家迈克尔·盖茨阐述，并引导关注其iShares比特币信托（IBIT）产品。

非传统资产吸引力阶段性下滑，资本转向智能前沿

贝莱德数字资产主管罗比·米奇尼克近期指出，自2025年10月以来，比特币持续面临下行压力。这一现象并非孤立，黄金、贵金属等非AI相关资产亦遭遇投资者关注度下降。当前市场焦点已全面倾斜至人工智能领域，大量资本正加速流入该赛道。

米奇尼克形容：“人工智能的兴起正在抽走整个市场的流动性氧气。” 数据显示，美国上市的现货比特币ETF已连续45个交易日出现资金外流，累计净流出超78亿美元。截至周一，比特币交易价格约为62,100美元，较去年底12万美元以上的峰值显著回落。

曾于2024年初吸引大量增量资金的IBIT基金，同样未能避免抛售潮。尽管其净资产规模仍维持在近490亿美元（据SoSoValue数据），但6月22日单日净流出达1.7196亿美元。与此同时，SpaceX即将启动的首次公开募股及估值目标达万亿美元的Anthropic融资计划，正与此前流向加密产品的机构资金展开激烈竞争。

债务扩张预期或成比特币复苏关键催化剂

米奇尼克认为，当前的低迷状态具有周期性特征。他强调，美国政府债务水平和联邦赤字扩大被视为未来一年最可能重新激活比特币需求的核心变量。他表示：“对财政过度借贷与货币超发的担忧越强烈，就越可能成为推动资产重估的根本动力。”

这一议题预计将在中期选举前后再度升温——届时财政政策辩论往往趋于白热化。此外，利率变动也被视为重要影响因素，比特币与利率呈现负相关关系，其行为模式与黄金高度相似。

贝莱德持续推进加密金融产品布局

就在发布配置建议数日前，贝莱德于6月16日正式推出iShares比特币溢价收益ETF（BITA）。这是一款采用备兑看涨期权策略的基金，每月对其约四分之一至三分之一的比特币持仓出售期权以创造收入。

贝莱德美国股票ETF主管杰伊·雅各布斯表示，该产品设计目标为实现年化15%至25%的收益率，但投资者需放弃约30%的比特币潜在上涨空间。BITA管理费率为0.65%，初始资产管理规模约为1,050万美元，主要面向此前因比特币无现金流而回避该类资产的机构客户，包括保险机构与养老基金。

雅各布斯在一次播客访谈中提出“传统金融与去中心化金融融合”的愿景。他透露，约75%的IBIT投资者在首次购买该产品前从未持有过任何ETF。这些新进入者随后多转向贝莱德旗下的标普500指数基金、黄金产品以及人工智能主题基金。

作为全球最大的资产管理公司之一，贝莱德管理着逾12至14万亿美元资产。因此，即便其推荐的1%至2%配置比例在加密行业标准下显得保守，但一旦落实，仍将为加密市场注入可观资金流。