英国央行或调整稳定币监管框架以应对行业质疑

在加密企业、法律专家及数字资产倡导者持续施压下，英国央行正考虑对拟议的英镑稳定币监管方案进行局部修订。批评者指出，原定条款可能削弱英镑稳定币的市场竞争力，甚至迫使创新活动外流至监管更灵活的司法管辖区。

监管框架进入动态调整阶段，反馈机制启动

英国央行于去年11月开启关于系统性英镑稳定币的公开咨询，旨在为发行机构建立规则体系，防范其规模扩大可能引发的金融风险。副行长莎拉·布里登明确表示，央行在接收业界意见后仍保持提案修订的开放态度。

她在声明中强调：“当前建议是迈向2025年建立稳定币制度的重要一步。我们的目标始终是激励技术创新，并增强公众对新型货币形态的信心。”她补充称，已针对发行商与央行之间的协作模式作出若干优化，反映市场关切。

储备资产配置限制或抑制发行商盈利空间

现行方案要求发行商将最多60%的储备资金投入短期英国国债，其余40%必须存放于央行无息账户。这一设计被指显著压缩利润来源，因无息存款无法产生任何收益。相较之下，美国主流美元稳定币通过投资国债获取利息，形成可观回报。

分析师指出，在英国国债收益率尚处高位的背景下，强制半数储备金闲置于无息账户，将大幅削弱英镑稳定币的商业吸引力。此举可能阻碍其规模化发展，尤其在与国际同行的竞争中处于不利地位。

非托管钱包禁令遭行业猛烈抨击

央行对非托管钱包的立场成为争议焦点。布里登明确表态，此类用户自持密钥的钱包形式将在英国被禁止，理由在于反洗钱与客户身份验证的合规挑战。

该立场引发加密社群强烈反弹。tGBP首席执行官将其形容为“重大战略失误，或将造成不可逆的长期损失”；Xapo银行高管则认为其“阻碍了风险认知与管理机制的演化”。另有政策专家直言此设想“荒谬至极，难以理性讨论”。同时，业界质疑其实际执行可行性——因任何人都可使用开源工具创建去中心化钱包。

数字英镑项目仍在评估阶段，未定最终路径

在稳定币议题推进的同时，英国央行正探索零售型央行数字货币的可行性。目前尚未做出是否推进的决定。最新进展显示，数字英镑实验室已完成第一阶段实验，涵盖商户支付接口与钱包技术测试，后续评估工作仍在持续。

央行与财政部预计于2026年下半年发布完整路线图及正式评估报告，届时将据此决定下一步行动。

全球监管竞赛加剧，英国面临追赶压力

随着美元稳定币加速扩张，全球主要经济体正加快构建数字资产监管体系。欧盟已实施《加密资产市场法规》（MiCA），而美国立法机构亦在积极推动稳定币立法进程。市场普遍预期，其制度设计将更具商业弹性。

尽管英国央行多次重申其在创新与金融稳定间寻求平衡的立场，但当前英镑稳定币在全球市场占比微乎其微，主导权仍掌握在美元系稳定币手中。如何在不牺牲安全的前提下提升吸引力，已成为亟待解决的关键课题。