中东局势反复推升市场避险情绪

福克斯新闻援引消息人士称，特朗普政府仅将临时停火期限延长三至五日，且未来走向仍具不确定性。与此同时，塔斯尼姆通讯社透露周五或展开新一轮磋商，但各方尚未达成最终安排。在此背景下，全球风险资产波动率维持高位，投资者对潜在危机外溢保持高度警觉。

比特币逼近关键心理关口，多空博弈升温

在市场对伊朗局势可能缓和的预期推动下，比特币价格一度逼近79,000美元水平。此前我们已指出，美国企业盈利改善亦为宏观面提供支撑。今日人工智能相关板块走强，进一步提振风险偏好，或为突破80,000美元奠定基础。

自突破76,000美元阻力后，下一目标位指向80,400美元。经历逾七十日横向整理后，该突破已被广泛纳入交易预期；若能实现持续站稳，则可能预示短期底部形态完成。然而，地缘局势未明使得当前走势仍面临较大修正压力。

QCP资本：反弹属技术性修复，趋势根基未稳

QCP资本在比特币触及日内高点前分析指出，近期上涨更多源于消息面刺激，属于“阶段性修正”，而非基本面驱动的趋势反转。特朗普单方面延长停火降低了外交紧迫感，而潜在美联储主席凯文·沃什的表态则暗示货币政策仍将依循数据导向，为未来宽松留有余地。

但深层风险仍未化解。“结构性矛盾依旧存在：封锁未解除，霍尔木兹海峡实际处于关闭状态，伊朗对停火延续态度模糊。油价维持在100美元附近，市场不仅定价突发冲击，更在评估长期僵局带来的经济代价。尽管通胀暂时被压制，但实际收入下滑与消费疲软正拖累增长动能。宏观环境陷入两难：通胀偏高难以降息，增长乏力又无法持续收紧。”

当前资金费率仍处负值区间，价格上行反而吸引空头加仓，非平仓行为。这一仓位结构使市场易受潜在轧空行情冲击，因此分析师在方向信号明确前仍持观望态度。

“除非油价出现实质性回落、霍尔木兹海峡重启路径清晰化，或利率政策释放更温和信号，否则地缘溢价不会彻底消退。期权市场亦未确认突破：前端波动率约40%，低于历史均值；偏度轻微抬升，下行保护仍受青睐；期限结构仅呈现温和上升。整体表明衍生品市场仍在消化整固，而非支持趋势延续，反映出机构间缺乏统一判断。”