比特币增持再掀波澜：战略扩张与市场反应背离

该公司以25.4亿美元完成对34,164枚比特币的收购，成为其历史上单次第三大规模的数字资产购置行为。此次交易使公司比特币储备总量攀升至815,061枚，累计投资金额约615.6亿美元，平均入场价为每枚75,527美元。

股权驱动型资本运作成核心融资路径

本次收购资金主要来自3.66亿美元的普通股发行及220万美元的永久优先股销售。该模式延续了公司自2020年起推行的非债务型资本补充机制，通过增发股份换取流动性，实现比特币头寸的持续积累。

二级市场情绪分化：主股走弱，优先股波动加剧

公告发布后，MSTR在盘前交易中下挫逾2.5%，较去年同期已累计下跌48%。尽管此前因比特币持仓接近盈亏平衡点而短暂拉升，但整体仍处长期下行通道。与此同时，旗下优先股工具表现各异：STRC微涨0.12%，STRD上升0.53%，而STRF则回落0.28%。

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