贝莱德加密资产组合呈现结构性调整：比特币增持与以太坊减仓并行

2026年第一季度，尽管市场环境持续承压，贝莱德旗下加密资产组合总价值从783.6亿美元降至578.9亿美元，录得204.7亿美元亏损，但相较2025年第四季度的264.4亿美元已明显收窄。其中，比特币持仓数量增加14,950枚，虽美元计价缩水162.4亿美元，仍体现逢低布局意图；以太坊则同步遭遇价格下滑与持仓缩减，减少410,750枚，凸显机构对其前景的审慎态度。

核心资产配置重心转移：比特币获持续加码，以太坊面临流出压力

数据显示，本季度比特币价格由88,341美元跌至65,982美元，跌幅达25.31%，导致其持仓美元价值下降162.4亿美元。然而，持仓量从约770,290枚升至785,240枚，增幅1.94%，表明机构在价格回调中维持增持节奏。反观以太坊，价格从2,966美元下挫至1,983美元，跌幅33.12%，持仓量由347万枚降至306万枚，41.075万枚的净减持使其价值从103.1亿美元缩水至60.8亿美元，减少42.3亿美元，反映出市场信心弱化与主动调仓并行。

亏损幅度环比改善，战略转向迹象初现

2026年第一季度亏损额为204.7亿美元，相比2025年第四季度的264.4亿美元减少59.7亿美元，降幅显著。此前，2025年同期组合仅缩水49.5亿美元，且两大资产均处于增持状态：比特币增仓23,300枚，以太坊增120,350枚。进入2026年，以太坊转为净流出，比特币虽延续增持，但价格波动仍对组合构成压力。需强调的是，相关数据反映客户通过贝莱德信托产品配置的资产动向，非公司自有资本运作。