比特币价格回调：从历史高点到6万美元以下的转折

2024年特朗普总统连任后，市场对更宽松监管环境的预期催生了所谓“特朗普行情”，推动比特币需求激增。这一轮上涨曾让部分投资者获利丰厚，但两年后价格已显著回撤。

价格轨迹：从选举日到峰值再回落

选举日前一天，比特币收盘价约为67,793美元；次日即突破75,000美元，创下新高。市场普遍预期其将在随后数月持续走强，这一判断在2025年初得到验证——伴随特朗普第二次就职，比特币一度冲上109,000美元。

比特币ETF规模从2025年1月的370亿美元攀升至峰值逾620亿美元，叠加上市公司资产负债表增持趋势，形成数十亿美元的结构性需求。其中，特朗普媒体与技术集团于2025年7月增持20亿美元比特币及相关资产，助推该资产在同年10月触及126,080美元的历史高点。

市场转折：清算潮与资金撤离双重打击

尽管创下10月高点，比特币未能延续涨势。数日后，市场遭遇规模达190亿美元的历史级清算风暴，引发加密资产螺旋式下跌，价格由121,000美元上方滑落至106,000美元。

年末走势持续疲软，新年交替之际进一步下探至88,000美元附近。进入2026年1月，机构投资者开始从比特币ETF中撤资，当月净流出超15亿美元，加剧市场下行压力。

自2月起，宏观经济不确定性上升，加息预期取代降息预期，削弱风险资产吸引力。5月底，一位行业标志性人物减持32枚比特币，套现约250万美元，被解读为对比特币长期前景的警示信号。

此轮抛售后，比特币价格加速回落，周五跌破60,000美元关口，为2024年以来首次。尽管未公开回应公司影响，但相关人士指出，近一个月内超40亿美元资金从加密领域转向人工智能领域，是关键驱动力之一。

政策进展滞后与市场信心重构

当前比特币价格较历史峰值已回落近52%，投资者对其短期表现产生广泛质疑，同时反思特朗普政策对加密市场的实际影响力是否减弱。尽管《GENIUS法案》已在去年确立稳定币监管框架，但比特币储备建设仍保持谨慎节奏。

虽行业推动的全面加密监管法案已于5月通过委员会投票，但距离最终立法仍遥遥无期。在此背景下，市场正重新评估加密资产的未来潜力与政策支持的真实效力。