地缘紧张加剧比特币下行压力，短期支撑面临考验

美国总统近期针对伊朗潜在军事冲突的强硬立场，引发全球金融市场波动，比特币价格应声跌破6.7万美元，此前积累的上涨动能被完全消化。市场预期后续调整将持续，部分机构已开始评估更深度回调的可能性。

衍生品头寸集中暴露系统性风险，清算压力不容忽视

据匿名研究机构XWIN Research披露，芝加哥商品交易所比特币期货合约中，约七成未平仓量集中于1.8万至2万枚比特币的短期杠杆仓位。此类结构在负面消息冲击下极易触发连锁平仓机制，导致非理性抛售，而非主动展期持仓。

多层级情景推演揭示潜在跌幅区间

基于当前市场情绪与资金流向，分析师构建了三种演化路径：中期情形下，若现货ETF持续净流出且交易需求疲软，价格或回落至5万美元水平，较当前下跌约25%至30%。在悲观情境中，若全球流动性收紧叠加能源价格飙升至150至200美元/桶，比特币可能进一步下探至2万至3万美元区间，跌幅达60%至70%。

最极端场景模拟显示，一旦霍尔木兹海峡被封锁并引发多国卷入全面冲突，全球金融体系将遭遇严重冲击，比特币作为高风险资产或将经历超80%的市值蒸发，最低可能触及1万美元整数关口。