地缘风险加剧通胀压力，比特币与利率前景面临重塑

近期美伊关系持续升级，导致国际油价上扬，通胀预期随之走强，对主要加密资产比特币及美联储未来货币政策路径构成显著压力。市场情绪转向悲观，当前已基本排除2026年启动降息的可能性，加息概率则相应提升。

结构性降息条件渐显，资管巨头提出逆向判断

尽管市场普遍强化加息预期，全球领先的资产管理机构贝莱德却发布不同见解。其亚太区固定收益主管纳温·赛加尔表示，在当前宏观背景下，美联储更可能选择开启降息周期而非继续加息。

赛加尔在接受专访时强调，支持降息的深层经济结构因素已趋于完备。新任美联储主席凯文·沃什亦公开表态，美国央行具备充分政策空间与现实依据，可适时转向宽松立场。

市场定价出现偏差，降息窗口正悄然开启

贝莱德高管指出，当前市场对沃什主席任内加息的预期存在明显高估，形成结构性误判。他分析认为，若在紧缩与宽松间权衡，当前经济基本面更倾向于支持降息决策。“就业市场未来将承受下行压力，这将成为美联储维持利率稳定甚至转为降息的重要驱动力。”

该人士同时预测，2026年仍保留降息可能性，但6月实施降息的概率极低。数据显示，市场目前对美联储6月维持利率不变的定价高达98.1%，而加息预期仅占1.9%。