比特币四月录得11.87%涨幅，创近一年最强表现

比特币在四月以11.87%的回报率收官，成为自2025年4月以来最亮眼的单月表现。该资产从月初约66,000美元攀升至月底接近78,000美元，逼近其历史峰值125,100美元的62%水平。

机构资本加速入场，推动市场回暖

四月期间，美国比特币现货交易所交易基金累计吸引净流入资金达24.4亿美元，约为三月数据的两倍。其中，贝莱德旗下iShares比特币信托贡献了超过七成的流入量，凸显其在机构配置中的核心地位。截至月末，全美比特币现货ETF管理规模已逼近1,020亿美元。

技术面关键关口待突破，市场观望情绪升温

尽管整体趋势向好，但四月最后交易周出现约4.9亿美元赎回，显示短期波动加剧。市场焦点转向80,500美元的技术阻力位，若成功突破，将可能扭转此前看跌形态。当前期权数据显示，到五月底比特币触及84,000美元的概率仅为25%。

宏观挑战仍存，上涨路径受制于多重因素

全球经济前景承压，美国与伊朗紧张关系升级导致海上贸易受阻，原油市场持续承压，布伦特油价维持高位，形成“战争溢价”格局。研究指出，比特币突破新高需依赖油价回落至每桶100美元以下及地缘风险缓和。

货币政策分歧显现，通胀预期未消

美联储维持基准利率在3.50%-3.75%区间不变，但会议中出现自1992年以来最多的反对票，反映内部对通胀控制力度存在显著分歧。即将离任的主席警示，物价压力尚未完全解除。部分市场人士认为，即便缺乏特定叙事驱动，比特币或可自然突破100,000美元门槛；而另一些分析则警告，当前涨势或由期货市场推动，后续或迎来数月调整期。