比特币牛市延续逻辑：基本面支撑与资金流共振

伯恩斯坦研究团队认为，在机构资本持续注入及稳定币需求攀升的共同作用下，比特币本轮上涨周期正从短期反弹演变为结构性延长趋势。

价格走势反映底部确立，市场韧性增强

据The Block披露，比特币自约6万美元低位回升至接近8万美元区间，这一波动轨迹被视作调整阶段的阶段性低点信号。与此同时，整个加密资产市场的内在基本面正逐步改善。

机构配置升温，存量持币锁定度高

数据显示，通过比特币现货ETF等正规化渠道的资金流入保持活跃态势；当前全网超过六成的比特币已处于一年以上未发生转移的状态，显示长期持有意愿显著。此外，该机构策略中通过STRC永续优先股工具增持了818,334枚比特币，进一步强化其持仓布局。

主流金融机构拓展数字资产入口

摩根士丹利与嘉信理财相继推出新的比特币投资通道，标志着传统金融体系对加密资产的参与深度正在扩大，为市场注入更多合规流动性。

稳定币主导生态扩张，新兴资产类别快速成长

报告强调，全球稳定币流通规模已突破3000亿美元大关，其价值锚定特性使其成为跨市场交易的核心媒介。同时，以代币化国债和私人信贷为代表的现实世界资产（RWA）领域，相较去年实现110%的增长，展现出强劲发展动能。

长期技术风险可控，过渡期充裕

尽管量子计算可能在未来对现有加密算法构成挑战，但研究指出，相关技术演进路径清晰，业界具备足够时间完成向抗量子加密体系的迁移，风险可控。