詹纳迷因币未被认定为证券，集体诉讼遭全面驳回

美国联邦法院作出关键裁决，认定与凯特琳·詹纳相关的迷因币不符合证券定义。法院指出，原告未能提供足够证据证明该代币具备投资合同特征，尤其在资金汇集或共同经营产生收益方面无实质依据。

推广行为不足以构建共同事业关系

主审法官斯坦利·布鲁门菲尔德明确表示，仅依靠名人宣传和市场推广无法构成法律意义上的投资合同。判决强调，投资者未被承诺固定财务回报路径，且项目未建立可验证的收益分配结构，因此不满足《证券交易法》中的法定标准。

投资者索赔基础被指缺乏实质性支撑

该案起源于2024年11月，部分持有者因代币价格暴跌发起集体诉讼，指控其属于未经注册的证券发行。2025年5月更新的诉状中，原告补充提及回购计划与奥运主题所有权分割等设想，但法院认为这些构想并未形成可执行的投资框架。

判决书揭示，多项所谓“收益机制”在投资者购入代币后才提出，且多数从未实际推进。这种事后追加的承诺无法构成有效投资协议，亦无法证明存在系统性财务回报安排。

代币发行历程与争议焦点梳理

JENNER代币于2024年5月上线，随后经历跨链迁移，引发部分用户对价值稳定性的担忧。项目曾因合作方变动而遭遇信任危机，导致市值持续回落。最终，法院拒绝允许原告进一步修订起诉内容，并将相关主张移交州级司法体系处理，不再纳入联邦管辖范围。