HYPE代币二季度飙升79.2%，创收属性获市场广泛认可

根据Hyperliquid最新季度报告，其原生代币HYPE在2026年第二季度录得79.2%的显著增长，而同期比特币价格下滑14.1%，凸显该资产在整体市场承压背景下的突出表现。这一成绩得益于协议收入回升、机构投资者持续流入以及稳定币基础设施优化等多重利好。

平台收入触底反弹，交易活跃度显著回升

尽管4月因费用结构调整导致收入降至阶段性低点，但随着市场参与意愿增强，6月月度收益较此前低谷提升52%。当前协议年化收入运行率已逼近8.4亿美元，反映出底层交易活动正持续恢复并趋于稳定。

稳定币架构全面迭代，USDC正式成为核心报价资产

Hyperliquid于5月14日完成关键升级，正式停用旧有稳定币USDH，转而采用由Coinbase发行的USDC作为主要结算与报价工具。该变更获得社区治理支持，质押提案以69.1%的投票率通过。据测算，在现行利率环境下，此举每年可为代币持有者创造1.35亿至2亿美元的额外收益。

机构资本加速涌入，三只现货ETF净流入达3.09亿美元

本季度内，三只美国现货HYPE交易所交易基金相继上线：21Shares的THYP于5月12日启动，Bitwise的BHYP于5月15日开放，Grayscale的HYPG则于6月3日进入市场。截至季末，三只产品合计吸引净资金流入3.09亿美元，标志着机构对HYPE资产配置需求显著上升。

国库规模扩张至2930万枚，生态价值积累持续深化

除外部资本注入外，平台自身也实现储备资产壮大。报告期内，HyperliquidStrategies产生净收入1.525亿美元，同时公司国库持仓增加至2930万枚HYPE。这一系列成果不仅强化了协议财务健康度，更巩固其作为高收益数字资产基础设施的行业地位。