NEAR协议构想主权基金体系，探索代币供应永久冻结路径

NEAR协议联合创始人伊利亚·波洛苏欣在主网上线六周年之际发布一项关键经济架构提案——“NEAR主权基金”。该机制旨在将协议当前国库资产与未来持续性收入合并，构建一个可自我维持的收益池，用于支付网络安全支出及公共产品资助，从而为彻底终止代币增发铺平道路。

以生态收益替代通胀激励，构建可持续资金闭环

该基金将汇集约3000万枚$NEAR的现有国库储备，并纳入交易费、订阅服务费以及与NEAR AI相关的推理费用等持续性收入来源。不同于传统主权财富基金配置现金或国债，此基金将以$NEAR代币形式持有，并通过借贷协议等工具实现资本增值，目标是形成稳定且可预测的现金流。

部分收益将定向支持三大核心领域：验证者扶持计划（提供固定美元价值激励）、多方计算基础设施服务商，以及其他对网络运行至关重要的基础服务。

为何拒绝直接销毁代币？收益创造优于短期减供

尽管社区曾提议通过一次性销毁国库代币来压缩供应，但波洛苏欣认为此举仅具短暂效应，无法建立长期价值支撑。他强调，若缺乏生产性资产，未来将无持续资金来源，导致系统陷入依赖外部融资的困境。

他举例指出，即使销毁当前流通量1%的代币，其对整体通胀率的影响微乎其微；而将同等规模的代币投入高回报市场（如5%年化借贷收益），则可在数年内积累可观收益，同时增强代币需求与网络稳定性。

从通胀奖励转向基金支付，逐步迈向供应封顶

目前多数权益证明网络仍依赖新币发行来补偿验证者安全成本。波洛苏欣指出，即便比特币也存在递减式区块奖励，而非完全停止增发。主权基金的目标正是逐步取代这种依赖。

随着基金规模扩大并产生足够收益，验证者奖励可由基金分红替代新币铸造。他援引新加坡与挪威主权基金长达数十年的复利增长案例，说明长期稳健运作可实现财务自足。

开放意见征集，推进过程透明可控

该提案定位为治理讨论起点，非最终决议。波洛苏欣已开启为期两周的公众反馈期，邀请验证者、利益相关者议院成员及全体社区参与者共同参与评估。

目前尚未启动链上投票，任何代币发行调整都将基于既定里程碑分阶段实施，避免突变风险。初步反馈显示，社区普遍认可该方案提升透明度与制度可持续性的潜力。

对持币人影响：关注三重关键变量

截至2026年8月初，$NEAR在主流交易所价格区间为1.62至1.73美元，市值介于21至23亿美元之间，总供应量约13亿枚，几乎全部已解锁并进入流通。

对于持币者而言，需重点关注三个核心问题：主权基金达到收支平衡的速度；防止滥用的治理规则设计；以及在实际决策压力下，基于里程碑的推进路径是否具备韧性与延续性。

常见疑问解析：关于基金与供应封顶的关键问答

什么是NEAR主权基金？这是一个拟议中的协议级资金池，整合现有国库与未来收入，通过生态内投资生成以$NEAR计价的收益，用以支付安全成本与公共产品支出。

NEAR能否实现固定供应？只有当基金收益足以覆盖全部网络安全开支时才可能。届时可停止新币发行，接近比特币渐进式减半的供应机制。

何时有最终决定？尚无明确时间表。当前处于公开讨论阶段，所有变更将通过治理流程逐步落地，不会立即执行。

总结：迈向去中心化自治的资金闭环

NEAR主权基金提案标志着协议从“依赖通胀驱动”向“收益自给型经济”的战略转型。通过将国库与收入整合为可增值资产池，为网络提供一条经由社区共识推动的路径，逐步降低通胀压力，并在条件成熟后实现代币供应封顶。目前该计划仍处于开放讨论阶段，未设定强制性投票节点。