v4池纳入销毁机制：Uniswap推进代币价值强化计划

Uniswap Labs于7月7日向全体UNI代币持有者发起快照投票，提议将部分Uniswap v4池的协议收入纳入“UNIfication”销毁计划的下一阶段。该机制已在以太坊、Arbitrum、Base、Celo、OP Mainnet、Soneium、X Layer、Worldchain、Zora、BNB Chain及Polygon共11条链上部署运行。投票周期为五天，将于7月12日截止，随后将在7月13日当周展开具有法律效力的链上投票。

新系统设计应对v4池复杂费率结构

此次提案旨在实现对v4池费用的可编程销毁管理。在交易过程中，用户支付的手续费中一部分归属协议，而搜索者需销毁等额UNI代币以获取收益。这些被销毁的代币将跨链至以太坊并永久发送至0xdead地址，从而减少总供应量，理论上提升代币价值。然而，这一机制并未直接回馈流动性提供者——即实际注入资本支持交易流动性的主体。随着费用征收范围扩大，其潜在收益可能受到侵蚀。

v4池采用动态费率机制，支持逐区块调整费率，使传统静态模型难以适配。为此，提案引入双合约架构：一个负责计算费用策略，另一个则执行收取与转移操作。该系统确保规则可灵活迭代，无需重构底层结构。

三种类型池子面临费用整合，激励结构存争议

本次纳入范围涵盖无钩子池、通过拍卖创建的池以及使用聚合钩子的池（即引入外部资金的池）。其中，聚合钩子池的费率可达标准值的25倍，允许突破常规10个基点上限。在Base网络上，其费率为3个基点；其余链则为10个基点。

Panoptic期权协议创始人Guillaume Lambert警告称，对v4池征税或将迫使流动性提供者撤离市场。他指出，由于v2和v3池同样面临类似压力，整体流动性将面临系统性流失风险，可能导致协议生态萎缩。在他看来，当前机制更倾向于保护代币持有者权益，而忽视了维持资金池稳定的关键贡献者。

历史数据显示，6月单日最高销毁量达18.6万枚UNI，超越此前13.4万枚纪录。截至7月7日，UNI价格为3.23美元，市值约20亿美元，远低于2021年5月峰值44.97美元。尽管如此，平台仍在扩张：7月1日上线Robinhood Chain后，首日即部署v2、v3、v4及UniswapX，一周内交易额突破2.5亿美元。